中级会计职称考试《财务管理》备考指导:低正常股利加额外股利政策

更新时间:2012-05-18 22:09点击数:文字大小:

含义    是指企业事先设定一个较低的正常股利额,每年除了按正常股利额向股东发放现金股利外,还在企业盈余较多、资金较为充裕的年度向股东发放额外股利。 

优点    1.赋予公司一定的灵活性,使公司在股利发放上留有余地和具有较大的财务弹性。公司可根据每年的具体情况,选择不同的股利发放水平,以稳定和提高股价,进而实现公司价值的最大化。
  2.使那些依靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然较低但比较稳定的股利收入,从而吸引住这部分股东。  

缺点    1.由于年份之间公司盈利的波动使得额外股利不断变化,造成分派的股利不同,容易给投资者收益不稳定的感觉。
  2.当公司在较长时期持续发放额外股利后,可能会被股东误认为是“正常股利”,一旦取消,传递出去的信号可能会使股东认为这是公司财务状况恶化的表现,进而导致股价下跌。  

适用情况   对于那些盈利随着经济周期而波动较大的公司或者盈利与现金流量很不稳定时,采用低正常股利加额外股利政策也许是一种不错的选择。 


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